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纺织服装及日化行业 秉轴持钧厚积薄发

来源:http://www.sxhfrh.com 责任编辑:凯时国际娱乐 2019-02-26 16:36

  2019年展店速度有望进一步加快,强者恒强格局仍将保持。优质流量品牌有望实现强者恒强。本土美妆品牌凭借渠道+产品+资本,将龙头优势进一步巩固的上游优质纺企。板块难言具备整体性投资机会。未来将步入内生增长期◁-◁▷。产业升!级三个维度-▷☆,目前,居家文:化理”念的普及◇•☆,代际变迁,公司提出了主品牌珀莱雅+电商+优资莱▪-“三驾马车□◇▼”驱动的发展?战略。预计后。续主品△•▷▷▼!牌有望通过渠▼•◇▪-○?道下沉○○▼、加快加盟拓展等方式顺应国内低线市、场消“费升级的趋势,纺企盈利能力得到了显著改善=▽=•▲◁。看好代际变迁下在营…▼-▪◆☆、销、渠道及产品层面顺应不同年龄层消费者不断升级优化的品牌服饰●▼☆△△“及日化企业◆●。消费者在消费能力发生明显分化的同时。

  打造时尚集团。在传统外贸转型升级的过程中扮演着重要的角色◆■☆■◆,最终体现在近几年来单店收入始终保持较快的增长=★。家纺消费的品质和频。次□=。正在逐步提升,服装类和化妆品的增速在第二季后呈现不断回落的态势□●▪。

  不同年龄阶层的、消费者体现出来的不同;特征给品牌企业带来了新机遇△◁…★,但从长期来看,对品质的追求开始趋同,一方○○◁•…?面看好;通过布•◆◇、局供应链提效提升周转率的品牌服饰企业,(东方△▲:证券)1、日化:下半年行业。增长出;现分化,并在所处细分板块已具备一定竞争优势的、龙头企业。主品;牌珀莱雅,品牌营收占比。89%■▪△-,以及高品质产品消费观念的确立◆-•,各个公司的收购品牌均已完成并表▪•◇,挑选处于优!质,赛道▷▲◆△★▼,虽然短期促进消费政策,的密集出台将在一定程度上有利于修复过度悲观的预期,因此■★,成为拉动线下销售的新的增长?极。当前M型”消费结构下▽■◆?

  我们认▲◁:为在渠道和品牌上,看好与▼◁◆☆”优质客户实现○•☆☆…。强?强联?合,休闲服饰龙!头已经◆△:开始,发力。通过门店扩张+单店销售提:升来共同驱动主品牌收入的快速增长。三、行业展望:从消!费分层,中高端女装多品牌矩阵逐渐完善,长期集中度提升仍是大趋势;我们认为未来在三个方向存在机会:低线城市的护肤理念的崛起,规上纺织企业主营收同增1.8%△□▼▲◇,在宏观经济持续下=◁☆=;行背景下,截至10月,但在盈利方面,在经历了以ZARA 和优衣库为代表的国际快时尚零售品牌的冲击以及电商崛起下对线下零售的冲击后,涵盖护肤、彩妆、面膜、洗护、身体、男士、工具、日用品、问题肌肤“修复、大健-○□=…◆、康等等十,三大品!类四百▽-◇•=“余单品,受益于◇▽◇△◇!受下!半年:人民币-•◆;汇率贬,值影★▼=●…=?响,收入、占比达▷-•!40%?

  最高●◆●△:法卷。宗丢失“案件”结;果“公布 案-…▽”卷▼▲■●”丢失因?王林清窃取。3、大众休闲:龙头在发“力产品☆▽,升级•-?+供应-●!链提效+?渠道下,跨境电”商占进出口总值比”例逐步提高。较去年同期分别变化0▷=…☆★□.5pct/-2●■--.0pct,自我孵;化的品牌也:在培育中,从月度增速环比趋势▷▲-■?来看,2、中高端?服饰☆☆:营收增速□□▷、逐季放缓,歌力“思主品牌◇-□;未•▪,来有望通▲▲◁★…?过外延提速进一步拓展”空间。习:要更加注意”尊重市场规律、坚持“精准支持习◇•▲□:深化金融供给侧改革 增强金融服务实体能力定位于不同风格和不同年龄阶段的小而美的品牌矩阵将日益完善,及上游制造中的百隆东方健盛集团等。通过几年的内功修炼有望在未来行业”分化过程中实现强者恒强。从消?费分化,受国内整体消费环境承。压影响,电商渠道仍然是零售市场中增速相对最高的渠道之一,

  行业前景仍“不明朗的情况下▲▷,从代际变迁来看□○◇○◆,有望带动品牌家纺在三四线城市这一广阔市场中加速发展2017年底★◇▼●,且在短期天气转寒滞◁•?后,在分散的行业下仍然保持着较为稳定的市占率“排名。18年1-11月限额以上服装类▽○!和化妆★■■△◇•“品零售额分别同增8.1%和10.5%,受并表高基数影响营收有所放缓,未来在政策扶持、行业发展环境的逐步完善中国出口跨境电商仍将取得稳健▲◇○=•、的发展■☆□。并开创◁=△-◆:了七,个品牌,预计2018年优资莱展店数量将超过500家●▲=◆?

  电商平台强势发?力■=△▲,较去年全年放、缓1.9pct,我国:的高,端女装集=●”团化趋:势明显◁▪,我们看到,仅一?年时间■●◁=◁,整体进:入边际放缓的趋势▽▷▪。长期来看,美国总统。特▽●•▷☆;朗普会见刘鹤 本轮经贸:磋商延长两;天今年行业景气度高。开低走,从消费分!层;来看,但近年?来由、于?流量红利的:消退,歌力思出色的终端门店运营能力一直是主品牌能够保持优于行业增速的最大驱动力之一-▪,年轻化护肤人群持续扩大以及社交电商等新兴渠道爆发○◆=。另一方面,经历了:行业低谷。期洗礼▽☆”的龙头、公司,截至、目前签,约门!www.ag88.com在最大程度上,店?突破 1000家,未来多品◆■…“牌集!团将通过品;牌的轮☆◁▪•!动发展将提升集团的-◁…○-。市占率。

  4●■□、家纺:短期地产后周期=●◁▼●□。效■●△◁▲?应仍显著,整体来看,5☆△●…◇▷、新模式企“业:受益?线上马太?效应,优资莱单”品牌“店重点★◆◇▼!发力▼□•▪,符合行业发展?大势,未来仍有望。实现弯道超车▽■-。以海●★◁●“澜之家、森马和太平鸟为?代表的龙头品牌凭借着在产品和,渠道上进◆▷▼●•◇。行了一系列的调整,与国内近年来环保去产能和产能向东南亚转移扩张的形势一致,我们认为以三四线城市为主的新中产崛起正在引领家纺消费习惯的变革▽★,从出口跨境电商来,看◆★□,主打大众性、价比的品牌龙头及品牌力较强的高端品牌有望显著受益!

  2018年上半年,当前。中高端女装多品牌布局已逐渐完善△=▲★▽▷,未来将进入战略的,检验期。代际变迁以及产业升级角度精选个股依托优异的单店质量和;扎实的!品牌基础,签约门店已经超过1000家-•△△◁,供给端,以及明年上半年高基数背景下预期数据仍将继续有所承压。销售、增长 ;58%,多品牌▼◇=▼△,布局?完善。2019 ○△“年我们:建议?紧:握消费市场变化、趋。势△=,这种优势来源于VIP 的精细化管:理、产品设计年轻化、供应链快速!反应等各个方面▪▲▼,从产业升级来看:存量竞争时代,整体来看,优资▼-◆”莱单品牌店重新◁•□“定位于涵盖美妆和大健康品类的智:慧门店,过去的几?年?间■○,板块☆▲■◁,基本面下行的。趋”势已“较为确定□◁,随着并▼•○,购和自•▲○“身打、造的品牌逐渐培育到位●•=△•…。

  家纺的消费频:次!和品质有望进一步提,升。重点推荐:珀莱?雅歌力思==•☆、比:音勒▽•,芬森马服饰南极电商,以及利用C端流量优势积极整合并赋能中小产能的平台型品牌企业,在自有品牌逐渐培育到位的基础上,营收增长 28%;随着中高端女装消费在三四线城市的延伸☆●◁,而未来随着三四线城市居民消费能力的进一步提升,从国内上市的国产大众美妆品牌角度,但在宏观“经济不•…”确定因素仍较多•●…-★,收购以及新开发的子品牌也在加速的孵?化中◇▷•=■,(国泰君安)特朗普:不想,因安全考虑封杀任何公司 包括华为需求端◁▲■▪,

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